Dacă ești antreprenor sau manager de top al unei companii românești, este esențial să înțelegi conceptul de private equity (PE) și impactul său asupra mediului de afaceri local. Acest ghid oferă o perspectivă detaliată asupra rolului fondurilor de investiții private în dezvoltarea companiilor și a pieței de capital din România
Ce este private equity?
Private equity reprezintă o formă de investiție privată în companii care nu sunt listate la bursă. Fondurile de PE sunt administrate de firme specializate care atrag capital de la investitori instituționali, cum ar fi fonduri de pensii, bănci, companii de asigurări și persoane cu venituri ridicate. Aceste fonduri achiziționează acțiuni ale unor companii private, le administrează activ pentru a le crește valoarea, iar ulterior le vând pentru a genera profit.
Investițiile private equity sunt diferite de cele de venture capital (VC), care se concentrează pe startup-uri aflate la început de drum. Private equity se axează pe companii mai mature, care au deja un model de afaceri validat, dar care au nevoie de capital și expertiză managerială pentru expansiune.
La nivel global, industria PE este dominată de firme de renume precum Blackstone, KKR, Carlyle Group, Apollo Global Management și TPG Capital. În Europa Centrală și de Est, jucători importanți includ Mid Europa Partners, Abris Capital Partners și Innova Capital.
Tipuri de investiții în private equity
Fondurile de PE folosesc mai multe strategii de investiție, în funcție de obiectivele lor și de stadiul companiilor în care investesc:
- Buyout (LBO – Leveraged Buyout): Achiziția unei companii folosind capital propriu combinat cu împrumuturi bancare.
- Growth Equity: Investiții în companii deja stabile, dar care au nevoie de capital pentru expansiune.
- Venture Capital: Finanțarea startup-urilor aflate la început de drum.
- Distressed Assets: Achiziția și restructurarea companiilor aflate în dificultate financiară.
Cum funcționează fondurile de private equity în România
Fondurile de private equity din România operează într-un mod similar cu cele din alte țări, însă prezintă anumite particularități adaptate pieței locale. Acestea atrag capital de la investitori instituționali și persoane cu venituri ridicate, investind ulterior în companii românești cu potențial de creștere, de obicei prin achiziționarea unor pachete majoritare de acțiuni.
Dacă ești antreprenor, este important să știi că durata medie a unei investiții este de aproximativ 5 ani, timp în care fondurile se implică activ în gestionarea companiei pentru a-i crește valoarea. Deși piața de private equity din România este încă în dezvoltare față de piețele mature din Vestul Europei, interesul investitorilor internaționali a crescut semnificativ în ultimii ani.
Strategiile folosite de fondurile de capital privat în România includ achiziții cu efect de levier ale unor companii mature, investiții în companii aflate în dificultate pentru restructurare, finanțarea expansiunii unor companii cu potențial ridicat de creștere și investiții în sectoare considerate strategice precum IT, energie sau sănătate.
Un rol important al acestor fonduri este de a aduce expertiză managerială și operațională companiilor din portofoliu. Ele te pot ajuta să îmbunătățești guvernanța corporativă și să implementezi strategii de creștere accelerată.
În ceea ce privește reglementarea, fondurile de private equity din România sunt supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) și trebuie să respecte legislația specifică fondurilor de investiții alternative. Deși piața este încă relativ mică spre deosebire de alte țări europene, există semne încurajatoare de creștere.
Private equity vs. Public equity
Private equity se diferențiază semnificativ de investițiile în companii listate la bursă (public equity):
- Lichiditate: Investițiile PE sunt pe termen lung (5-7 ani), spre deosebire de acțiunile listate, care pot fi vândute rapid.
- Gradul de control: Fondurile PE au un rol activ în management, în timp ce investitorii de pe bursă nu influențează direct deciziile companiilor.
- Randamente și riscuri: PE poate genera randamente mai mari, dar implică riscuri crescute și capital blocat pentru mai mulți ani.
Avantajele și dezavantajele finanțării prin private equity
Ca antreprenor român, finanțarea prin private equity îți oferă atât oportunități, cât și provocări. Printre avantajele principale se numără accesul la capital substanțial pentru dezvoltarea și expansiunea afacerii tale. Fondurile de private equity pot oferi sume semnificative care să-ți permită să-ți scalezi rapid compania.
Un alt beneficiu major este expertiza managerială și operațională pe care o aduc acești investitori. Ei îți pot oferi know-how valoros și contacte care să accelereze creșterea companiei tale. De asemenea, spre deosebire de presiunea rezultatelor trimestriale de la bursă, private equity îți permite să te concentrezi pe o strategie pe termen mai lung.
Finanțarea prin private equity poate duce la îmbunătățirea guvernanței corporative în compania ta, prin implementarea unor practici mai riguroase de management și raportare. În plus, experiența investitorilor te poate ajuta să pregătești compania pentru o eventuală listare la bursă în viitor. Pentru a afla mai multe despre cum poți aduce afacerea ta mai aproape de investitori, apelează la o companie de consultanță în piața de capital precum VERTIK Group, care te poate ghida în procesul de atragere a capitalului și dezvoltare a companiei tale.
Totuși, trebuie să fii conștient și de potențialele dezavantaje. Unul dintre cele mai importante este cedarea controlului, deoarece fondurile de private equity preiau de obicei pachete majoritare și un rol activ în conducerea companiei. Vei simți o presiune crescută pentru randamente ridicate, întrucât investitorii urmăresc creșteri semnificative ale valorii companiei într-un orizont de timp definit.
Lichiditatea scăzută este un alt aspect de luat în considerare. Investițiile de private equity sunt pe termen lung, de obicei 5-7 ani, fără posibilitate de ieșire rapidă. De asemenea, costurile asociate pot fi mai ridicate, comisioanele percepute de fondurile de private equity fiind adesea substanțiale. Nu în ultimul rând, vei avea cerințe crescute de raportare financiară și operațională către investitori.
Sursa foto: Shutterstock.com
Cum pot investi persoanele fizice în private equity?
Investițiile în private equity sunt în general accesibile marilor investitori instituționali, dar persoanele fizice au și ele câteva opțiuni:
- Fonduri de PE listate: Unele fonduri de PE sunt listate pe burse internaționale, permițând accesul investitorilor individuali.
- ETF-uri și fonduri mutuale: Unele fonduri de investiții oferă expunere indirectă la PE prin ETF-uri sau fonduri de investiții diversificate.
- Platforme de crowdfunding și investiții alternative: Există platforme care permit investiții în startup-uri și companii private cu sume mai mici.
Rolul private equity în dezvoltarea afacerilor românești
Private equity joacă un rol din ce în ce mai important în dezvoltarea afacerilor din România, aducând beneficii semnificative atât companiilor finanțate, cât și economiei în ansamblu. Ca antreprenor român, poți beneficia de acces la capital substanțial pentru expansiune și creștere accelerată, precum și de expertiză managerială și operațională valoroasă.
Implicarea fondurilor de private equity contribuie la profesionalizarea managementului și îmbunătățirea guvernanței corporative în companiile românești. De asemenea, îți poate facilita accesul la noi piețe și oportunități de afaceri, pregătindu-ți compania pentru o eventuală listare la bursă.
Pe măsură ce piața de private equity din România se maturizează, antreprenorii au din ce în ce mai multe oportunități de a accesa acest tip de finanțare pentru a-și scala afacerea. Evaluarea atentă a avantajelor și provocărilor te va ajuta să iei decizia potrivită pentru viitorul companiei tale.
Referințe:
1. Emerging Europe Private Equity Report 2022, Invest Europe.
2. InvestEurope. Private Equity in CEE
